数据融资基础知识

1.什么是数据资产融资？

数据所有人将数据完成资源化、资产化后，可进一步用于金融化。数据资产融资是数据资产金融化的一种形式，是企业数据资产变现价值得到市场认可的最直接表现，也是企业自发投入开展数据价值挖掘，参与数据要素创业的重要驱动力之一。

狭义上，数据资产融资是指企业将其拥有的数据资产作为抵押物或质押物，向金融机构申请贷款或其他融资方式的过程。该过程中企业将数据资产转化为资金。

广义上，数据资产融资是指依托数据的资产属性，利用质押融资产品、证券化融资产品、信托融资产品、作股出资等金融市场工具或产品，完成资金融通或者作抵资金的过程。该定义更加接近数据资产金融化的全部内涵，即将数据资产转化为可在金融市场上交易和流通的数据资本，涉及到数据资产的估值、交易、抵押和证券化等金融活动，即数据资产金融化。本文从广义定义阐述数据资产融资的方式、风险等合规内容，介绍主要的几种数据资产融资的方式与途径，并分析数据资产融资的风险和合规应对。

2.什么是数据资产融资合规？

数据资产融资合规指的是融资主体在数据融资过程中遵循法律法规、行业标准和道德规范，确保数据资产融资活动的合法性、合理性和透明性。

数据资产融资合规的重要性？

避免法律风险：数据资产融资合规有助于融资主体避免因违反法律法规而产生的法律风险和经济损失。

维护企业声誉：数据资产融资合规能够增强融资主体的品牌形象，赢得利益相关者和投资者的信任。

获得政策支持：政府倾向于支持合规经营的融资主体，提供税收优惠、补贴等政策激励。

降低融资成本：数据资产融资合规有助于企业获得更优惠的融资条件，降低融资成本。

数据资产融资的方式与途径

本文列举的数据资产融资的共同前提是，企业具有可评估、入表的数据资产，对此相关内容，本书其他章节已进行介绍，本文不再赘述。本文列举了数据资产质押融资、数据资产证券化、数据信托、数据资产出资四种数据资产融资方式，除此之外，其他金融化化模式，如数据资产保险、数据资产信托等，也逐步成为数据资产融资的常见方式，同时，新的数据资产融资新模式、新产品不断被市场尝试与创新，未来数据资产的金融化途径还会持续增加，读者可举一反三，触类旁通。

1.数据资产质押融资（授信贷款）

对于那些数据资源丰富但缺乏有形资产的科创企业来说，传统的融资方式可能难以满足其资金需求。数据资产质押融资则为此类企业提供了一个创新的融资途径。通过将数据资产作为质押物，企业可以提升其在银行的综合授信额度，从而获得所需的贷款。主要流程如下：

数据资产评估：企业首先要对数据资产进行全面评估，明确其市场价值。

选择金融机构：随后，企业需找到愿意接受数据资产作为质押物的银行或其他金融机构。

获得综合授信：将基础资料提交给银行审查，从而获取综合授信额度及可办理的业务种类。

签署质押合同：合同中将详细列出质押的数据资产、贷款金额、利率、还款期限等条款。

资产登记：为确保质押行为的法律效力，企业还需在相关机构进行数据资产的质押登记。

贷款发放：完成所有必要的审查和登记流程后，金融机构将向企业发放贷款。

授后管理：在贷款期间，金融机构会周期性地对企业进行授后管理，这包括对企业的经营状况、还款能力以及质押的数据资产价值进行持续评估。若数据资产价值大幅下降，企业则可能被要求补充质押资产。

风险点主要集中在数据资产评估的准确性、金融机构对数据资产的接受程度以及贷款期间数据资产价值的稳定性。

2.数据资产证券化

数据资产证券化是指将数据资产的未来收益作为基础，通过结构化设计将其打包成证券产品，然后在金融市场上发行和交易。这种方式有助于企业开辟新的融资渠道，并为投资者提供新的投资机会。主要流程如下：

资产识别与评估：识别并评估有价值的数据资产，确定其未来收益潜力。

资产打包：将多个数据资产打包成一个资产池，为证券化做准备。

结构化设计：设计证券化产品的结构，涵盖现金流分配、信用增级和风险管理等方面。

信用评级：由信用评级机构对证券化产品进行评级，评估其信用风险。

发行与交易：在金融市场上发行证券化产品，允许投资者进行买卖交易。

资产管理与服务：在证券化产品的生命周期内，持续对资产池进行管理和服务。

合规风险主要可能出现在评估作价及出资交付环节，且企业需要注意《公司法》对注册资本的规定，以避免可能涉及的法律风险。

3.数据资产信托 

数据资产信托是指将数据资产作为信托财产，委托给信托公司进行管理和处分，以实现数据资产的保值增值。相比于传统数据信托，数据资产信托更加注重数据作为资产的属性，采用更加专业化和精细化的管理模式。以下是其主要流程：

资产评估：明确数据资产的价值和特性。

选择信托公司：找到有资质的信托公司作为受托人。

签订信托合同：双方就信托目的、范围、期限、管理方式、收益分配等条款达成一致。

资产转移：委托人将数据资产的管理和处分权转移给信托公司。

资产管理：信托公司根据合同约定对数据资产进行管理和运作。

收益分配：信托公司按照约定将数据资产产生的收益分配给受益人。

信托终止：在信托期限届满或信托目的实现后，信托关系终止。

数据资产信托有助于企业更加科学地管理和运营数据资产，促进数据的共享和流通。

4.数据资产出资

数据资产出资是指企业将其拥有的数据资产作为出资方式，与其他企业共同设立新的公司或向现有公司增资。这一方式有助于企业充分利用其数据资产价值，扩大市场份额和影响力。以下是主要流程：

资产评估：企业对其数据资产进行全面评估，确定其市场价值。

投资决策：基于评估结果，企业做出投资决策，确定出资额度和合作伙伴。

协商谈判：与潜在合作伙伴就数据资产的作价、股权分配、合作条款等达成一致。

法律文件：起草并签署相关的法律文件，包括投资协议、股权转让协议等。

资产转移：将数据资产的所有权或使用权转移给合作企业，并完成相关法律手续。

后续管理：在合作期间，企业需要对投入的数据资产进行管理和监督，确保其价值得到合理利用。

风险点主要集中在数据资产合规审查与确权登记、数据评价与价值评估、入股协议签订以及数据安全保障等方面。

文康网络安全与数据合规专业委员会

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